拼多多危机倒计时？

最近，电子商务巨头京东在香港二次上市的市场价值成为许多媒体的头条新闻。然而，当京东新掌门人徐雷在接受采访时谈到竞争对手过去和最近的成功突破时，他备受媒体关注。

徐雷在采访中，当对面的记者问到如何应对拼多多的“威胁”时，徐雷没有表现出任何傲慢或谦逊，但他直截了当地说：“我不太关心一家成立仅四年的公司。即使企业有其价值，也不该轮到我说它是否可持续，这应该留给市场和客户来测试。

客观地说，社交建群平台拼多多成立不到五年，无论是用户量还是企业市值都超过了京东，这是不争的事实。此外，中国联通5月软件用户活跃数显示，京东拥有3.4亿活跃用户，拼多多甚至超过了淘宝的5.7亿，以5.9亿排名第一。从数据来看，拼多多的用户数量已经是京东的1.7倍。非专业人士可以看出，京东一直处于劣势。京东和阿里巴巴在电商领域十多年的积蓄，在五年内被拼多多超越。

如今，拼多多再次登顶千亿市值，恰逢拼多多百亿补贴一周年。再次引起了业界的关注，其市场价值也不断提升。

争取更多成功背后的尴尬

快速增长的用户数量一直是拼多多最引以为傲的。

2018年6月，拼多多多年活跃用户数达到1.44亿，正式超越京东。

2019年6月，拼多多来自阿里巴巴的用户数量不到2亿，这被外界解读为老牌电商平台即将被拼多多赶超的危险信号。

2020年6月16日，随着超过预期的活跃用户增长，拼多多总市值超过1000亿美元。虽然最终未能站稳脚跟，但这是拼多多自今年以来第二次获得这一高位。

拼多多的增长曲线令人惊叹。4月14日，拼多多的市值刚刚超过500亿美元。现在，它已经两次达到1000亿美元。自年初以来，拼多多股价已上涨118.93%。

这是继阿里巴巴、腾讯和美团之后，第四家市值达到1000亿美元的中国互联网公司。

然而，活跃用户的高增长背后也隐藏着隐忧。

财报显示，拼多多第一季度营收同比增长44%。尽管其业绩超出市场预期，但创下了上市以来营收增长最低的纪录。2019年第一季度至2019年第四季度，其营收同比增长分别为228%、160%、120.8%和90.9%，一路放缓至今年第一季度。

与收入增长放缓相一致，拼多多本季度的净亏损也进一步扩大，达到31.7亿元，而去年同期为13.79亿元。

这些问题都指向同一个主题：如何留住烧钱的用户，并将其转化为新的价值。

拼多多6.18首秀失败

尽管拼多多已经崛起，但其劣势已经越来越明显。依靠低价在市场上竞争并不是它的专长。今年是拼多多首次在6月18日进入市场，面对来自阿里巴巴（6982亿元）和京东（2692亿元人民币）的强劲报告，拼多多只给出了一个模糊的订单数据——5月25日至6月18日间，日均订单量同比增长119%。这是什么概念？

作为后起之秀，拼多多目前显然有很多不足之处。虽然它在用“烧钱”的百亿补贴挽回声誉，但一旦形成“质量差”的印象标签，就很难改变。此外，售后服务也是拼多多急需改善的地方，但如果拼多多能够改善这一劣势，可能会有更大的潜力。因此，在向高品质和正宗产品转型的过程中，有必要争取更多。

今年6月，拼多多刚刚迎来百亿补贴推出一周年。